Топ-5 побитых

Sep 26, 2023

Индийский бенчмарк BSE Sensex за последние месяцы немного подрос. Достигнув своего исторического максимума в 67 619 в июле 2023 года, в настоящее время он торгуется на уровне 65 400.

На этом бычьем рынке большинство акций поднялись вверх по лестнице, получив высокую оценку. Тем не менее, есть акции с высокими дивидендами, которые можно приобрести по выгодной цене.

Недооцененные акции обеспечивают запас прочности в их оценке. Однако недооцененные акции с высокими дивидендами могут оказаться беспроигрышной инвестицией. Они не только имеют потенциал роста стоимости с течением времени, но и обеспечивают стабильный поток дохода.

Это похоже на беспроигрышную ситуацию, если вы правильно разыграете свои карты.

Итак, имея это в виду, давайте посмотрим на 5 ухудшенных дивидендных акций, которые также выглядят недооцененными по текущей оценке.

На вершине нашего списка находится Fiem Industries.

Fiem — один из ведущих производителей автомобильного освещения, сигнального оборудования и зеркал заднего вида в Индии. Большая часть ее бизнеса приходится на внутренний сегмент двухколесных транспортных средств (95,7%).

Fiem экспортирует автомобильное освещение в компании Honda Japan, Harley Davidson (США и Таиланд) и Kubota Japan (тракторы и сельскохозяйственная техника), а также экспортирует его другим OEM-производителям в Австрии, Великобритании, Германии, Таиланде, Индонезии и Вьетнаме.

Что касается клиентуры, Fiem обслуживает всех крупных автомобильных клиентов. За прошедшие годы компания сформировала обширный клиентский список из более чем 50 OEM-производителей, осуществляя поставки им с момента их создания.

Компания хорошо вознаграждает своих акционеров, имея среднюю дивидендную доходность более 5% за последние 5 лет.

Несмотря на долгую историю дивидендов, лидирующую позицию на рынке и впечатляющую клиентуру, акции торгуются близко к среднему за 5 лет соотношению цены к прибыли (коэффициент PE) 15,6x.

При коэффициенте PE 16,6x компания Fiem находится всего на 6% от своего долгосрочного коэффициента PE и на 43% от более высокого значения PE в 23x в прошлом году.

За последние 5 лет чистые продажи и прибыль компании выросли на 8,4% и 21,6% соответственно.

Средняя пятилетняя рентабельность использованного капитала (RoCE) и рентабельность собственного капитала (RoE) составляют 18,9% и 14,4% соответственно.

Однако в 2023 финансовом году общий объем продаж рос более медленными темпами по сравнению с 2022 финансовым годом. Но это не умаляет перспектив роста компании в будущем.

Fiem имеет хорошие шансы на рост, учитывая ожидаемый сильный рост в сегменте двухколесных транспортных средств и расширение ассортимента продукции.

Компания заключила соглашение с Gogoro India о расширении своего портфеля продукции в сегменте двухколесных электромобилей.

В рамках этого соглашения Fiem постепенно будет производить сборку ступичного двигателя и блоки управления двигателем.

Сделка с Gogoro India дает Fiem точку опоры на развивающемся рынке электромобилей, повышая перспективы ее роста.

Следующим в нашем списке является Bayer CropScience.

Bayer CropScience занимается бизнесом Agri Care, который в основном включает производство и распространение инсектицидов, фунгицидов, гербицидов и других агрохимических продуктов, а также семян кукурузы.

В агрохимической сфере компания предлагает ряд предложений, которые способствуют ее сильному присутствию на рынке.

Компания является плательщиком дивидендов, средняя дивидендная доходность за 3 года составляет 2,5%.

Акции торгуются по коэффициенту PE 30,2x, с дисконтом 23% к медианному PE за 5 лет, равному 37,4x, и с дисконтом 80% к его PE, равному 54,9x в январе 2022 года.

Что касается соотношения цены к балансовой стоимости (PBV), акции торгуются с коэффициентом P/BV, равным 7,7x, что составляет 5% дисконт к медианному значению P/BV за 5 лет, равному 8,1x.

Неоднозначные результаты деятельности компании в последних кварталах привели к снижению ее оценки. Это произошло из-за инфляционных цен на сырье и проблем с цепочкой поставок, которые снизили операционную прибыль и напугали инвесторов.